[스크랩] 적립식과 거치식의 차이

기준가 1000원에 적립식과 거치식으로 각각 펀드 투자한다고 가정해 그 누적수익률을 비교했다. 적립식의 경우 매월 10만원씩 투자하고 투자기한 제한없이 지속적으로 불입한다고 가정했다. 수익률은 평균매입단가를 이용해 계산한 누적수익률이다.
이때 기준가가 하락시, 상승시, 1년 하락후 반등, 1년 상승후 하락, 하락후 상승·하락 반복, 상승후 하락·상승을 반복한 6가지의 주가 움직임 경우의 수를 두고 그 수익률을 1년, 2년, 3년에 걸쳐 조사한 결과 기준가격이 하락하는 시기에 가입한 경우는 주가 반등에 관계없이 적립식의 성과가 우세한 것으로 나타났다. (아래표 참조)

▲ 사례별 적립식 투자와 거치식 투자의 누적수익률(%) 비교 우위 요약 자료:대우증권 자산관리컨설팅연구소 주:1)차이 항목은 적립식 누적 수익률-거치식 누적 수익률. 빤간 박스는 적립식 우세 구간     2)수익률은 평균매입단가(=총 매입금액/총 매입좌수)로 계산     3)최초 펀드 기준가 1000원에 투자 시작, 10원 단위로 상승과 하락 하는 것으로 가정

이는 실제 펀드에서도 비슷하게 나타났다. 실적 펀드 중 운용기간이 3년 이상 되고, 주가지수에 민감하게 반응하는 A펀드에 2007년 11월말 지수 하락시작 시기에 적립식으로 가입했다면 1년 수익률이 -24.3%, 거치식 투자시 -35.8%로 적립식이 11.5%포인트 높은 것으로 나타났다.

출처 : 행복한 동네

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