[스크랩] 제 5 장 기술가치평가

제 5 장 기술가치평가

1. 기술가치평가의 목적과 필요성

○ 연구목표

√ 기술가치평가의 목적과 필요성 √ 기술가치평가 3대 방법론의 개념과 접근방법에 대해 알아봄 √ 기술기여도 평가 √ 기술가치의 산정방법

1.1 기술자산

1.2 기술가치평가

○ 기술가치란 평가대상이 되는 기술자산의 총체적인 경제적 가치이며 기술가치에 대한 대표적인 평가는 해당 기술자산이 사업화되어, 이로 인해 얻어지는 미래의 경제적 이익, 즉 사업가치를 기준으로 평가함

<그림 1)> 기술 사업화의 형태

1.3 기술가치평가의 필요성

○ 경영자 입장에서 기술개발 투자의 성과 확인

○ 관리자 입장에서 기술개발 프로젝트의 포트폴리오를 관리

○ 프로젝트 리더 입장에서 자신의 기술개발 과제에 대해 PR

1.4 R&D 프로세스와 관리지표

R&D프로세스	Input      ➡    process   ➡   output    ➡    outcome
중점사항	R&D 인력, R&D투자, Idea, 설비, 고객요구사항	연구, 개발, 시험, 보고서 작성	특허, 시제품, 논문	매출과 이익
관리지표	R&D 인력, R&D 투자액	R&D활동 관리 특허출원 건수, 프로젝트 일정의 진척도	기술자산의 축적, 확보된 기술의 사업부 이전 등	매출과 이익
R&D활동 관리	√ 다양한 관점의 성과를 균형있게 관리(원인 및 결과항목) √ 책임단위별 R&D 성과구분 관리 √ R&D는 회사의 경영전략과 결부되어 도구로서 역할 √ 성과의 책임자가 참여하는 실질적 R&D성과향상 활동 중요

2. 기술가치평가의 방법론

2.1 기술가치평가 방법론의 개요

이익접근법 (Income Approach)	시장접근법 (Market Approach)	비용접근법 (Cost approach)
기술을 사업화해 얻을 수 있는 이익(영업이익) 기준	유사한 기술거래 시장의 기술 거래 실적 기준	해당 기술을 확보하는 데 소요되는 비용 기준

<기술 성숙도에 따른 기술가치평가 방법론>

2.2 비용접근법

○ 기술보유자의 입장이 아니라 상대방의 입장에서 비용 평가

기술가치(비용접근법)= 기술개발 투자비 + 기회비용(Opportunity Cost)

○ 단점: 미래가치 반영하지 못함

2.3 시장접근법

○ 자유경쟁시장에서는 수요와 공급간 적정 균형이 존재한다는 가정하에  유사시장에서 이루어진 유사 기술 거래정보를 토대로 산정

○ 단점: “No two deal are exactly the same", 공개된 기술거래 가격의 정보가 적음

2.4 이익접근법

기술가치(이익접근법) = 사업가치(NPV) × 기술기여도(TF)

<이익접근법에 의한 기술가치평가>

3. 기술기여도 평가

3.1 기술기여도 모델

○ 기술기여도: 기술의 사업화로 인한 사업가치 중에서 기술의 기여율을 백분율로 나타낸 것

- TF모델(Technology Factor)

- TVMS모델(Technology Value Management System)

- TCI 모델(Technology Contribution Index)

TF(technology Factor) = (유용성 + 경쟁성)/2 × 산업지수(IF)

<기술기여도 산정을 위한 TF모델>

유용성(Utility)		경쟁성(Competitiveness)
- 9개 항목별 점수를 환산 ㆍ-2→ 20  ㆍ-1→ 40 ㆍ 0→ 60 ㆍ 1→ 80  ㆍ 2→100		- 9개 항목별 점수를 환산 ㆍ-2→ 20  ㆍ-1→ 40 ㆍ 0→ 60 ㆍ 1→ 80  ㆍ 2→100
(유용성의 평균점수 산출)		(경쟁성의 평균점수 산출)
	유용성ㆍ경쟁성 종합
	(유용성 평균+경쟁성 평균)/2
	↓
	산업지수 적용
	Industry Factor(통신서비스)=77%
	↓
	TF결정
	(유용성 평균+경쟁성 평균)/2×IF

<주요 산업의 산업지수>

Pharmaceuticals	89%	Home Products	89%
Semiconductors	86%	Food/Beverages	88%
Biotechnology	84%	Computer H/W	87%
Motor Vehicles/Parts	78%	Telecom Services	77%
Telecom Equipment	76%	Retail	74%
Chemicals	75%	Specialty Retail	72%
Oil/Petroleum	63%	Calculations of "Intangible % of Value" by Inavisis, Inc. adapted From Baruch Lev and Marc Bothwell
Electric Utilities	53%
Forest/Paper Prods	47%

3.2 기술기여도 평가

ㆍ TF= 15% : Average Technology Impact

ㆍ TF= 30% : Above Average Technology Impact

ㆍ TF= 45% : Exceptional Technology Impact

○ Rule of Thumb, 경험의 법칙, 최고의 법칙, 무조건의 법칙

- 제조업: 기술의 비중 25%

- 서비스업: 기술의 비중 33%

3.3 매출과 기술기여도

○ 매출액에 대해 기술이 차지하는 비중을 경상기술료(Running Royalty)

사업 분야	경상기술료율	비고
의료장비	3-5%
소프트웨어	5~15%
반도체	1~2%	칩 설계(Chip Design)
의약품	8~10%	신약물질(Composition of Matter)
	12~20%	신약물질+임상실험(With Clinical Testing)
진단검사장비	4~5%	New Entity
	2~4%	New Method/Old Entity

4. 기술가치의 산정 실습

○ 바이오 기술 사례에 3가지 기술가치평가방법론 적용

4.1 기술 및 사업여건

기술성	장기관련 기구 및 프로세스 특허 2건 보유, 혈류장기의 운송 및 저장 특허 1건 보유 기타 기술자료와 노하우
기술사업화 분야	실험실 연구용 기기 이식장기의 운송 체외에서의 장기처리- 현실성 없음
사업환경	생산/마케팅/유통 등을 위한 n자자금은 동원 가능하다 필요한 법규승인은 모두 취득된 상태이다. 어떠한 방해나 반대운동도 제품 매출에 영향을 미치지 않는다. 세전영업이익은 매출액의 15%이다.

4.2 사업 시나리오

4.2.1 실험실 연구용 기기

○ 세계시장규모 2만 8천대, 5%의 시장성장률(CAGR)

○ 판매가격, 국내시장: 30,000$, 해외시장:25,500$   소모품 :400$

구분	1년차	2년차	3년차	4년차	5년차	6년차	계
국내시장	10	50	200	525	925		1,710
해외시장	1	40	125	300	515	800	1,781

4.2.2 이식장기 운송

○ 연간 장기이식 46,206건, 15% 시장성장률(CAGR)

○ 판매가격, 2,000$, 소모품 500$ 5년후 소모품 사용률은 75%로 떨어질 것으로 전망

구분	1년차	2년차	3년차
국내시장	-	500	5,150
해외시장	-	400	4,120

4.3 이익접근법

4.3.1 전제조건

○ 기술 수명: 7년

○ 유용성 평가 31.5, 경쟁성 평가 30.3, 산업지수 84, 기술기여도는 26

○ CAPM 할인율 17.4%

4.3.2 실험실 연구용 기기사업의 손익분석

4.3.3 이식장기 운송 사업의 손익분석

4.3.4 이익접근법에 의한 기술가치

4.4 비용접근법

4.4.1 전제조건

○ 개발기간: 5년 ○ R&D투자비용: 인력 10명 *100천$, 간접인력 2명*150천$ ○ 설비투자 및 재료비 500천$

○ 동등한 수준의 기술 개발비용 ○ 10명* 120천$, 간접인력 1명 150천$ ○ 설비투자비 및 재료비 750$ ○ 사업개시 전 3년간의 기회비용

4.4.2 비용접근법에 의한 기술가치

4.5 시장접근법

4.5.1 전제조건

○ 사례 A 9.5백만$

○ 사례 B 11백만$(6백만$ 선지불, 5백만$ 2년간 분할 지급)

○ 사례 C 12백만$(2백만$씩 6년가 분할 지급)

4.5.2 시장접근법에 의한 기술가치

4.6 경상기술료

4.6.1 전제조건

4.6.2 경상기술료에 의한 기술가치

4.7 바이오 기술의 기술가치평가 종합

구분	기술가치	비고
이익접근법(Income Approach)	9,798천$
비용접근법(Cost Approach)	8,417천$
시장접근법(Market Approach)	7,101~8,468천$
경상기술료(Running Royalty)	8,806천$	※외과의사용 수술도구 사례기준

출처 : 경영지도사.기술지도사 모임

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