[스크랩] 환위험의 관리

< 환위험의 관리>

 

 환위험의 관리

 

1. 환위험의 개념 - 외화표시자산 등을 보유하거 있거나 해외직접투자를 할 경우 기업의 환율변동으로 인한 위험

cf) 외환노출 - 환위험을 계량화한 것, 환율변동에 의해 기업의 수익성이나 순현금흐름, 시장가치 등의 변화 정도를 측정한 것

 

 

2. 환위험의 종류

 

a) 환산노출 - 해외영업 활동의 결과를 본사의 자국통화로 추정할 때 발생하는 외환노출

b) 거래노출 - 외화표시거래의 체결시점과 결제시점이 다를 때 발생하는 위험

c) 경제적 노출 - 예기치 않은 환율의 변동으로 기업의 기대현금흐름과 순현재가치가 변화할 가능성, 기업의 장기적 건전성에 영향을 미침

 

 

3. 환위험의 관리

 

a) 환산노출관리

(1) 대차대조표 헤지 - 소극적 환위험 관리전략, 동일한 외화로 표시되어 있는 화폐성 자산과 화폐성 부채의 규모를 일치시키는 방법

(2) 전통적 관리기법 - 강세가 전망되는 통화에 대해서는 자산을 늘리고 부채를 줄이며, 약세가 전망되는 통화에 대해서는 자산을 줄이고 부채를 늘리는 방법

 

b) 거래노출 관리

(1) 대내적 외환노출 관리 - 리드(최종 대금지급 시기를 앞당기는 방법)와 래그(지연시키는 방법)

(2) 대외적 외환노출 관리 - 선물환시장, 금융시장, 옵션시장을 통한 헤징

 

c) 경제적 노출 관리 - 자금조달 원천의 국제적 다변화

 

d) 기타 방법 - 이전가격 조절, 자회사로부터의 배당 책정, 현지 차입금 증액

출처 : 경영지도사.기술지도사 모임

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