이 책은 주식공부에 정평이 나 있는 '서울대투자연구회'가 어떻게 공부하고 어떻게 투자하는지를 엿본다. 주식 자체보다는 투자에 더 집중하기 때문에 주가보다는 기업이 돈을 버는 것에 관심이 많다. 본문은 <투자 대상 기업 선정 → 기업 분석 → 기업 가치 평가 → 포트폴리오 관리>의 순으로 가치투자의 정석을 전수한다.
<기업선정>에서는 일상생활에서 투자아이디어를 얻는 방법과 재무 비율을 비롯한 여러 수치를 이용하여 기업을 골라내는 방법을 알려준다. <기업분석>에서는 재무제표와 사업보고서 읽기를 시작으로 기업분석에 중요하다고 생각하는 모든 면에 어떤 질문을 던지고 어떻게 답을 구해야 할지를 살펴본다. 이 책의 핵심이 담겨 있는 부분이다.
<기업 가치 평가>에서는 일반적으로 쓰이는 PM 법을 비롯하여 다양한 밸류에이션 방법에 대해 이야기한다. <포트폴리오 관리>에서는 전반적으로 주식을 사고 팔 때 어떠한 관점에서 접근하여 어떻게 매수시점과 매두시점을 결정한 것인지를 설명한다. 일반 투자자들이 기업 분석을 실전에 응용할 수 있도록 방법론을 제시한 점이 특징이다.
☞ 이 책의 독서 포인트!
심오한 투자철학, 풍부한 투자경험, 놀라운 수익을 올릴 수 있는 매매비법이 담겨 있지는 않다. 개인 투자자의 입장, 경영학과 여러 학문을 공부하는 학생의 입장에서 하나의 기업에 대해 투자 의사결정을 내리는 과정부터 매수 및 매도시점을 결정하는 과정까지, 유망한 기업 분석과 투자에 대해 고민하고 얻었던 나름의 대답을 정리한 것이다.
머리말 - 투자도 공부도 차근차근 해 나가야 한다
추천의 글 1 어려운 때일수록 기본에 충실해야 투자에 성공한다
추천의 글 2 주식투자에는 왕도가 없다
추천의 글 3 서울대학교 투자동아리의 경험 축적된 주식투자의 사전
프롤로그 성공투자를 위한 준비 운동
01 투자를 할 것인가, 게임을 할것인가
02 후회의 고통보다 훈련의 고통이 가볍다
03 기업활동구조를 알면 기업이 보인다
04 기업분석노트는 성공 투자의 출발점이다
제1장 기업선정
01 일상생활 속에 블루칩이 숨어있다
02 실적을 보여주는 숫자에 주목하라
제2장 기본분석
01 사업보고서 읽기는 기업분석의 시작이다
02 기업분석의 가장 강력한 무기, 재무제표 분석
03 숫자로 그림을 그리면 기업의 정체가 드러난다
제3장 심화분석
01 노는 물을 보면 장래가 보인다
02 강한 생명력과 넓은 지배영역을 확보한 제품을 찾아라
03 현명하게 돈을 쓰는 기업에 투자하라
04 잘 파는 기업이 좋다
05 힘 센 기업을 찾아라
06 위기에 강한 기업에 투자아라
07 기업의 미래를 그려라
제4장 가치평가
01 밸류에이션은 가장 확실하게 수익을 올리는 방법을 알려준다
02 개인투자자가 성공확률이 높다
03 이 기업은 얼마를 주고 사야 할까
04 기업의 가치를 평가하는 다양한 방법들
05 가치판단에는 안전장치가 필요하다
제5장 실전 투자전략
01 기업의 꾸준함에 투자하라
02 시장의 무관심에 투자하라
03 시장의 우울증에 투자하라
에필로그 미래를 위한 투자 아이디어
01 사회를 움직이는 중심 흐름을 잡아라
정보노트
투자자가 꼭 알아야 할 재무 관련 항목
경기 주기에 따른 투자 아이디어
부록 SMIC의 실전기업분석노트
01 인선이엔티
02 동아에스텍
03 신세계